토스증권 리서치센터는 18일 ’2025 하반기 전망' 리포트를 통해 올해 하반기 미국 증시를 낙관적으로 내다봤다.
토스증권 리서치센터는 올해 상반기 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 정책으로 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수와 나스닥지수가 고점 대비 20%까지 하락하는 등 변동성이 컸지만, 미국 경제의 펀더멘털(Fundamental·기초 체력)은 견고하게 유지됐다고 평가했다.
그러면서 하반기에도 트럼프 정부의 관세와 이민 정책 등이 부담일 수 있지만, 무역 협상에 따라 연말로 갈수록 불확실성이 줄어들 것으로 전망했다. 특히 감세를 비롯한 경기 부양 조치와 양호한 기업 실적이 증시 회복을 뒷받침할 수 있다는 게 토스증권 리서치센터의 설명이다.
토스증권 리서치센터는 “관세 불확실성은 점차 누그러지고 있으며, 미국 정부는 주요국과의 협상을 통해 긴장을 완화하고 있다”며 “3분기에는 일시적으로 주가 변동성이 커질 수 있지만 연준의 기준금리 인하와 함께 연말로 갈수록 투자심리가 안정될 것으로 기대된다”고 했다.
토스증권 리서치센터는 유망 업종으로 ▲소비재 ▲로봇 ▲에너지 ▲기업 간(B2B) 소프트웨어 ▲사이버 보안 ▲반도체 ▲우주·방산 등 7가지를 제시했다.
트럼프 정부의 정책 방향을 고려했을 때 감세로 인한 소득 증가는 소비로 이어질 것이고, 제조업의 부흥과 이민자 제한 정책이 로봇 수요를 높일 것으로 분석했다. 또 트럼프 정부의 에너지 정책 변화로 에너지 인프라 서비스를 제공하는 기업들에 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상했다.
B2B 소프트웨어, 사이버 보안, 반도체, 우주·방산은 이익 성장이 기대되면서도 밸류에이션(Valuation·기업 평가 가치)이 높지 않은 점에서 주목할 필요가 있다고 토스증권 리서치센터는 설명했다.